Зошто пропадна банката Прва република и дали е крај на стечаите?

Банката Прва република (First Republic) стана втората голема регионална банка во САД со средства од над 200 милијарди долари што пропадна за само неколку недели. Како Банката на Силиконската долина, која владата ја заплени на 10 март, Банката Прва република опслужуваше богати клиенти, што помогна за брзиот пораст на депозитите, но исто така придонесе за нејзиното пропаѓање. Деловниот модел на банката ја направи ранлива на наглото зголемување на каматните стапки.

Откако пропадна Банката во Силиконската долина и Сигначр банката (Signature Bank) во истиот викенд, инвеститорите се прашуваа кој е следен. Банката Прва република брзо се искачи на врвот на листата, но инвеститорите и аналитичарите беа загрижени за банките како Комерика (Comerica) и Кикорп (KeyCorp), кои исто така имаа голем број сметки со депозити над федерално осигуреното ниво од 250.000 долари, пишува Ел Паис.

Еве неколку работи што треба да ги знаете за колапсот на Банката Прва република.

Зошто пропадна Банката Прва република?

Банката Прва република рапидно растеше преку депозитите на богати поединци и компании. Ги користеше тие депозити за да даде големи заеми, вклучително и големи хипотеки, кога каматните стапки беа на историски ниски нивоа со надеж дека ќе ги убеди клиентите да се прошират во попрофитабилни производи како што е управувањето со богатството.

Многу од банкарските сметки имаа депозити значајно над федерално осигурените 250.000 долари. Кога Банката на Силиконската долина пропадна, клиентите ги повлекуваа своите пари, стравувајќи дека нивните депозити се загрозени. Банката Прва република минатата недела соопшти дека штедачите повлекле повеќе од 100 милијарди американски долари, повеќето од нив во текот на неколку дена во средината на март.

„Премногу клиенти покажаа дека нивната вистинска лојалност е кон нивните сопствени стравови“, напиша аналитичарот Тимоти Кофи, аналитичар во „Џени Монтгомери Скот“, во белешка до инвеститорите.

Згора на тоа, големите заеми во книгите на банката паднаа во вредност откако Федералните резерви брзо ги зголемија каматните стапки минатата година. Значи, ако банката се обиде да продаде заеми за да собере капитал, тоа би го направила со загуба. Слични околности ја осудија Банката на Силиконската долина.

Банката Прва република планираше да продаде непрофитабилни средства, вклучително и хипотеки со ниски камати што ги даваче за богатите клиенти. Таа, исто така, објави планови за отпуштање до една четвртина од својата работна сила, која имаше околу 7.200 вработени на крајот на 2022 година. Но, аналитичарите сметаа дека тие планови се премали, како и дека се предоцна.

Кон средината на минатата недела стана јасно дека е неопходна владина интервенција во Фрст Рипаблик. Претставниците на Министерството за финансии побараа од банките да поднесат понуди за Прва република, а банкарите и регулаторите работеа во текот на викендот за да најдат излезно решение.

Кои банки се следни?

Засега, аналитичарите очекуваат банкарскиот систем да биде поштеден од повеќе големи банкарски неуспеси, велејќи дека проблемите во Банката на Силиконската долина, Сигначр банка и Фрст Рипаблик се единствени за тие компании.

Другите банки од средна големина претрпеа големи повлекувања на депозити и беа принудени да позајмуваат од федералните програми за да ги поддржат своите биланси, но ниту една не беше погодена толку силно како Прва Република, пренесува Блиц.

На пример, Комерика, со седиште во Далас, соопшти дека депозитите паднале за 3,7 милијарди долари по 9 март и дека компанијата позајмила 13 милијарди долари од федерални програми „за да обезбеди тампон над нормалното оперативно ниво“. Сепак, компанијата заработи 324 милиони долари во првиот квартал, што е малку помалку во однос на четвртиот квартал, но повеќе од 189 милиони долари во кварталот од минатата година.

Акциите на Комерика паднаа за 37 отсто во неделата по колапсот на Банката на Силиконската долина, но оттогаш останаа стабилни. Акциите се лизнаа за речиси 2 отсто во понеделникот.
Акциите на повеќето банки од средна големина паднаа во понеделникот, но падот беше умерен во споредба со големите двоцифрени загуби за многу од нив на 13 март.

Тргувањето „сугерира мало или никакво прелевање – во согласност со идејата дека нема изненадувања“ со преземањето на Фрст Рипаблик банк, рече Кришна Гуха од „Еверкор ИСИ“.

Што се случува со акционерите од Прва република?

Акциите на Прва република се тргуваа до 115 долари на 8 март, а потоа паднаа во следните денови и недели и го затворија петокот на 3,15 долари. Околу 20 милијарди долари пазарна вредност е избришана. Тргувањето со акциите беше прекинато пред отворањето на американските пазари во понеделникот.

Џеј-Пи Могран Чејс, која се согласи да ги купи депозитите и поголемиот дел од средствата на Фрст Рипаблик, нагласи дека не презема ниту еден од корпоративните долгови или приоритетните акции на банката. По неуспехот на банката, сопствениците на обврзници се меѓу последните што добиваат плата – акционерите се на самиот крај од линијата. ФДИЦ не прави проценки за тоа колку е веројатно некој доверител да биде отплатен.

Но, агенцијата соопшти дека нејзиниот фонд за осигурување на депозити, во кој банките плаќаат, може да преземе загуба од 13 милијарди долари како резултат на неуспехот на Прва република.

Иако условите би можеле да се променат со текот на времето, веројатно нема да остане ништо за инвеститорите да надоместат. Акционерите на Банката на Силиконската долина и на Сигначр беа збришани.

Исходот беше доста добар со еден заинтересиран набљудувач.

Додека штедачите се заштитени, акционерите ја губат својата инвестиција“, рече претседателот Џо Бајден за време на настанот во Градината на розите фокусиран на малите бизниси, на прашањето за запленување на банката. „Критично е даночните обврзници да не се тие кои што се на јадицата“.