Менаџерот на норвешкиот суверен фонд предлага намалување на уделите во американски државни обврзници
Менаџерот на норвешкиот суверен фонд од 2,3 билиони долари предложи ремонт на портфолиото на државни обврзници, што би можело да доведе до намалување на поседувањата на американски државни обврзници за околу 80 милијарди долари, бидејќи се потпира на други видови долг за да се обиде да ги зголеми приносите.
„Норгес банк инвестмент менаџмент“ во писмо до Министерството за финансии во вторник изјави дека препорачува намалување на уделот на државниот долг во индексот на референтни обврзници на фондот од 70 проценти на 50 проценти.
Предлозите би ја намалиле глобалната алокација на фондот за државни обврзници за околу 106 милијарди долари, според проценките на ФТ, при што поголемиот дел од намалувањето ќе се однесува на државни обврзници. Нешто помалку од 26 проценти од вкупниот фонд е инвестиран во фиксен приход.
Предлогот доаѓа во услови на растечка загриженост за зголемувањето на нивоата на суверен долг и глобалната продажба на обврзници оваа година, бидејќи војната на САД со Иран ги поттикнува стравувањата од инфлација. Министерот за финансии Скот Бесент интервенираше на пазарот на државни обврзници неколку пати ова лето, но приносите се уште се на повеќегодишни максимуми.
Помалата алокација од трезорот за Норвешкиот владин пензиски фонд Глобал би била компензирана со купување на поризични производи со фиксен приход, особено долгови како што се хартии од вредност обезбедени со хипотеки.
Овие хипотекарни обврзници се главно поддржани од владини агенции, што значи дека изложеноста на Норвешка на ризикот од неплаќање од страна на американската влада е намалена само малку. Сепак, тие нудат малку повисоки приноси од државните обврзници поради ризикот од предвремени отплати на хипотеките.
„Уделот од 50 проценти од државните [обврзници] ќе биде доволен за покривање на потребите за ликвидност, вклучително и во периоди на турбуленции на финансискиот пазар… [додека] преостанатиот дел од индексот на обврзници треба да обезбеди изложеност на повеќе извори на премии за ризик“, се вели во писмото.
Писмото, потпишано од Ида Волден Бахе, гувернерка на Норгес Банк, и Николај Танген, извршен директор на НБИМ, беше испратено како одговор на прашањата од Министерството за финансии претходно оваа година за улогата и тежината на портфолиото на обврзници на фондот.
Изложеноста на фондот во американски долари ќе биде „суштински непроменета“ и покрај предлозите, изјави портпарол на НБИМ. Според писмото, изложеноста на фондот во долари ќе се намали за 0,5 процентни поени. Неговата распределба во САД е под тежината што се користи во повеќето глобални индекси.
Предлозите доаѓаат откако министерот за финансии Јенс Столтенберг во април коментираше дека фондот „нема планови да ја намали нашата изложеност кон САД“, иако некои норвешки пратеници сугерираа дека фондот е преекспониран на американски средства.
„Имаше некои прашања „дали треба да намалиме“; тоа е политичка одлука“, изјави Столтенберг за ФТво април. „Но, не предвидувам никакви големи промени“.
Предлогот на НБИМ е да ја намали изложеноста на фондот на американски државни обврзници за 12,2 процентни поени, а воедно да се зголемат неговите инвестиции во невладини американски фиксни приходи за 11,4 процентни поени, се вели во писмото. Ова би довело до намалување од речиси 80 милијарди долари во неговата алокација за државни обврзници, според проценките на ФТ.
Алокацијата на портфолиото за британски државни обврзници би останала непроменета, додека неговата позиција во јапонските државни обврзници би се зголемила за 2,8 процентни поени според плановите.
Фондот, кој има повеќе од 2 билиони долари средства собрани од продажбата на огромните нафтени ресурси на скандинавската земја, е инвестиран на странски пазари и се користи за ублажување на краткорочните флуктуации во националниот буџет и за заштеда за идни инвестиции во економијата.
Портпаролот на НБИМ изјави дека писмото е само „совет“ и дел од пошироките препораки до Министерството за финансии од „Експертски совет“ што треба да се достави до јануари. Министерството ќе ги даде своите конечни препораки до парламентот напролет 2027 година.