ФЕД не ги промени каматните стапки, економските перспективи се подобруваат

Федералните резерви во средата гласаа за одложување на неодамнешната серија намалувања на стапките, бидејќи централната банка се справува со прашања за нејзината независност и чека нов лидер.

Во согласност со пазарните очекувања, Комитетот за отворен пазар на централната банка гласаше да ја задржи својата клучна каматна стапка во опсег помеѓу 3,5% и 3,75%. Одлуката ги запре трите последователни намалувања на процентни поени во еден квартал, што се сметаат за мерки за одржување за заштита од потенцијални падови на пазарот на трудот.

Гласајќи за одржување на клучната каматна стапка непроменета, комитетот ја зголеми својата проценка за економскиот раст. Исто така, ги минимизираше загриженостите за пазарот на трудот во однос на инфлацијата.

„Достапните индикатори сугерираат дека економската активност се шири со солидно темпо. Растот на работните места остана пригушен, а стапката на невработеност покажа некои знаци на стабилизација“, се вели во соопштението по состанокот. „Инфлацијата останува малку зголемена.“

Вреди да се напомене дека во соопштението е отстранета и клаузулата што укажува дека комитетот гледа поголем ризик од заканата од слабеење на пазарот на трудот отколку од зголемувањето на инфлацијата. Ова би значело пауза во намалувањето на стапките барем на краток рок, бидејќи официјалните лица ги гледаат двојните цели на ФЕД за ниска инфлација и целосна вработеност поурамнотежени.

Имаше малку насоки за тоа што следи, а пазарите очекуваат ФЕД да почека барем до јуни пред повторно да ја прилагоди својата референтна каматна стапка.

„Разгледувајќи го обемот и времето на дополнителните прилагодувања на целниот опсег за стапката на федералните фондови, Комитетот внимателно ќе ги процени дојдовните податоци, еволуирачките перспективи и рамнотежата на ризиците“, се вели во соопштението, повторувајќи го јазикот вметнат во декември што пазарите го сметаа за отстапување од циклусот на олабавување што започна во септември 2025 година.

Приносите на државните обврзници се зголемија по одлуката, додека S&P 500 се движеше малку над 7.000.

Како што беше случај на неодамнешните состаноци, имаше несогласувања.

Гувернерите Стивен Миран и Кристофер Волер гласаа против задржување на стапките, и двајцата се залагаа за уште едно намалување од четвртина поен. Ова беше четвртото последователно несогласување на Миран, но тој претходно се залагаше за подлабоко намалување од половина процентен поен.

Двајцата функционери беа назначени од претседателот Доналд Трамп, при што Миран аплицираше за место во одборот што истекува во септември 2025 година, додека Волер беше назначен за време на првиот мандат на Трамп. Мандатот на Миран истекува во сабота, додека Волер беше во трка за претседател на ФЕД, но објавата се смета за малку веројатна.

Рутинската природа на одлуката доаѓа во време кога ништо не е рутинско за централната банка.

Претседателот Џером Пауел има уште само два состанока пред да му заврши мандатот, со што се завршуваат бурните осум години во ФЕД, кои вклучуваа глобална пандемија, стрмна рецесија и навидум бесконечна серија битки со Трамп.

Министерството за правда неодамна го повика Пауел на суд поради обемни реновирања на седиштето на ФЕД во Вашингтон. Пред тоа, претседателот постојано се закануваше дека ќе го отпушти Пауел и всушност покрена постапка за импичмент против гувернерката Лиза Кук, случај што сега е во тек пред Врховниот суд на САД.

Тензијата е засилена од битката околу независноста на ФЕД, или способноста да дејствува без политичко мешање. Признавајќи ја истрагата на Министерството за правда, невообичаено отворениот Пауел ја припиша заканата на напорите на Трамп да ја контролира монетарната политика. Претходните претседатели, исто така, ги критикуваа одлуките на ФЕД и се обидоа да извршат притисок врз креаторите на политиките да ги намалат каматните стапки, но никој не беше толку агресивен или јавен во врска со тоа како Трамп.

ФЕД, исто така, мора да се справи со предизвикувачка економска позадина.

Растот, мерен со најшироката мерка, бруто домашен производ, беше силен. Третиот квартал напредуваше со стапка од 4,4%, а последните три месеци од годината се движат со стапка од 5,4%, според податоците од ФЕД на Атланта.