Бафет собра рекордна сума на готовина. Зошто?
Мистеријата околу изненадувачкиот одбранбен став на Ворен Бафет се продлабочи во текот на викендот.
94-годишниот извршен директор на Беркшир Хатавеј продаде повеќе акции во последниот квартал и ја зголеми својата готовинска позиција на рекордни 334 милијарди долари, но во долгоочекуваното годишно писмо не успеа да објасни зошто инвеститорот, познат по неговите умни купувања на акции со текот на времето, навидум одбива сè.
Наместо тоа, Бафет рече дека ова задржување во никој случај не претставува отстапување од неговата љубов кон акциите.
„И покрај тоа што некои коментатори моментално го гледаат како извонредна готовинска позиција на Беркшир, огромното мнозинство од вашите пари остануваат на акции“, напиша Бафет во годишното писмо за 2024 година објавено во саботата.
„Тоа претпочитање нема да се промени“.
Огромното поседување на готовина на Беркшир покрена прашања меѓу акционерите и набљудувачите, особено затоа што се очекува каматните стапки да паднат од нивните повеќегодишни највисоки нивоа. Извршниот директор и претседател на Беркшир изрази фрустрација во последниве години поради скапиот пазар и малкуте можности за купување. Некои инвеститори и аналитичари станаа нетрпеливи поради недостатокот на активност и бараа објаснување зошто.
И покрај постојаната продажба на акции, Бафет рече дека Беркшир ќе продолжи да ги претпочита акциите наместо готовината.
„Акционерите на Беркшир можат да бидат уверени дека засекогаш ќе ги ставаме повеќето од нивните пари во акции – главно американски акции, иако многу од нив ќе имаат значајни меѓународни операции“, напиша Бафет.
„Беркшир никогаш нема да даде приоритет на сопственоста на средства што се еквивалентни на готовина пред сопственоста на здрави деловни потфати, без разлика дали се целосно контролирани или само делумно во сопственост“.
Се чини дека акционерите ќе мора да почекаат уште малку бидејќи конгломератот со седиште во Омаха нето продаде акции деветти последователен квартал во последниот период минатата година, според годишниот извештај на компанијата, исто така објавен во саботата.
Севкупно, Беркшир продаде акции вредни повеќе од 134 милијарди долари во 2024 година. Ова главно се должи на намалувањето на двата најголеми удели во акции на Беркшир – Apple и Bank of America.
Во меѓувреме, Бафет дури и не ги смета за привлечни сопствените акции. Беркшир продолжи со замрзнувањето на откупот, не откупувајќи акции во четвртиот квартал или во првиот квартал до 10 февруари.
Тоа е и покрај огромниот пораст на оперативните приходи што конгломератот објави во саботата.
Бафет седи со скрстени раце среде разјарениот бурен пазар на кој S&P 500 добиваше повеќе од 20% две последователни години и се врати назад во зеленото до сега оваа година. Сепак, некои пукнатини почнаа да се појавуваат минатата недела, со зголемена загриженост за забавување на економијата, нестабилност поради брзите промени во политиката на новиот претседател Доналд Трамп и севкупните вреднувања на акциите.
Акциите на Беркшир пораснаа за 25% и 16%, соодветно, во изминатите две години, а оваа година пораснаа за 5%.
Бафет можеби дал мало навестување во писмото дека вреднувањето на акциите е загрижувачко.
„Ние сме непристрасни во изборот на сопственички фондови, инвестирајќи во секаков вид врз основа на тоа каде можеме најдобро да ги распределиме вашите (и на моето семејство) заштеди“, напиша тој. „Често ништо не изгледа убедливо; „Многу ретко се наоѓаме во можности.
Во овогодинешното писмо, Бафет изрази поддршка за назначениот наследник Грег Абел во неговата способност да избере акциски можности, дури и споредувајќи го со покојниот Чарли Мангер.
„Често ништо не изгледа убедливо; многу ретко се наоѓаме ‘до колена’ во можности. „Грег јасно ја покажа својата способност да дејствува во такви моменти како Чарли“, рече Бафет.
На минатогодишниот состанок Бафет изненади многумина со објавувањето дека Абел, потпретседател за неосигурителни операции, ќе го има последниот збор за сите инвестициски одлуки на Беркшир, вклучувајќи го и надзорот на портфолиото на јавните акции.