ЕЦБ повторно ќе ги намали каматните стапки во четврток

Европската централна банка се очекува да ги започне своите состаноци во 2025 година со уште едно намалување на каматните стапки во четврток, бидејќи трговците бараат да проценат колку централната банка е подготвена да отстапи од застојот на Федералните резерви.

Пазарите на пари во средата оценија дека намалувањето ќе биде 35 базични поени на состанокот во јануари, што укажува дека централната банка на еврозоната ќе ја намали стапката за најмалку четвртина процентен поен. Тоа ќе го зголеми депозитниот капацитет, неговата клучна стапка, на 2,75%, што е петто намалување откако почна да ја олабавува монетарната политика во јуни 2024 година.

Пазарните цени сугерираат последователни намалувања на состаноците на ЕЦБ во март и јуни, при што четвртото и последното намалување ќе го доведе депозитниот капацитет на 2% до крајот на годината.

Очекувањата за брзо темпо на олеснување оваа година се зајакнаа, дури и откако вкупната инфлација во еврозоната се зголеми трет месец по ред во декември. Се очекуваше благ скок на стапката на раст на цените поради ефектите од енергетскиот пазар, додека показателите за деловната активност за блокот покажуваат континуирана слабост во производството и млака доверба на потрошувачите. Економистите анкетирани од Ројтерс очекуваат дека податоците за растот во четвртиот квартал ќе покажат раст на БДП од само 0,1%, што е намалување од 0,4% во третиот квартал.

Иако овонеделниот потег на каматната стапка на ЕЦБ е целосно загарантиран, остануваат неколку клучни прашања за кои нејзината претседателка, Кристин Лагард, најверојатно ќе биде прашана за време на нејзината прес-конференција по објавувањето – а многу од нив се однесуваат на САД и нивниот нов лидер. .

Една од грижите е дали ЕЦБ ќе го прифати проширувањето на растојанието помеѓу сопствената монетарна политика и онаа на најголемата светска централна банка, Федералните резерви, која треба да ги задржи стапките. 

Некои стратези сугерираат дека Банката на федерални резерви би можела да испорача само едно намалување додека чека повеќе детали за реалните политики на претседателот Доналд Трамп во однос на неговите екстремни трговски закани и нивното потенцијално инфлаторно влијание.

Лагард ја призна дивергенцијата во интервју на Светскиот економски форум минатата недела, велејќи за CNBC дека тоа е резултат на различни економски средини. Додека еврозоната стагнира, американската економија продолжи да расте солидно во средина со повисоки каматни стапки, а многу инвеститори се оптимисти за изгледите за 2025 година и покрај неизвесноста на Трамп.

„Тука мора да ја погледнеме диференцијацијата низ призмата на растот и резервниот капацитет што се акумулира во САД. Имаме економија која работи силно и брзо… Не можеме да го кажеме истото кога ја гледаме еврозоната“, изјави Сандра Хорсфилд, економист во Investec, за „Squawk Box Europe“ на CNBC во средата.

„Тоа дивергенција значи дека поверојатно е дека инфлациските притисоци ќе продолжат некое време во САД“, рече таа, што ја натера да прогнозира уште едно намалување на ФЕД, проследено со пауза и повеќе простор за намалувања во Европа.